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“第二支箭”创设规模动态调整新机制 助力海亮再次发债融资

(原标题:“第二支箭”创设规模动态调整新机制 助力海亮再次发债融资)

近日,民企债券融资支持工具(即“第二支箭”)再次发力,海亮集团有限公司2024年度第一期超短期融资券成功发行,发行规模5亿元,票面利率5.15%。

记者了解到,“第二支箭”为本期债券创设了1.5亿元信用风险缓释凭证。本次凭证采用创设规模动态调整的创新机制,吸引了更多投资人参与认购,有效提高了债券认购倍数,降低了融资成本。

近年来,海亮集团发行的四期债务融资工具持续得到“第二支箭”的支持,发行金额累计18亿元。支持工具对发行人资金滚转接续、优化融资结构、稳定债券融资渠道发挥了积极作用。本期票据募集资金将用于置换发行人有息债务。海亮集团是国内规模最大的铜加工企业之一,并涉及多个板块。

据了解,根据以往支持工具服务民企的经验,本次凭证创设机制进一步优化和创新——在预配售阶段可对创设金额进行动态调整。以本次为例,凭证基础创设规模1亿元,若簿记结束后,中标费率及以上的申购金额超过基础创设规模5倍时,可将凭证名义本金增加至1.5亿元。本期凭证得到投资人的踊跃认购,簿记开始后不久即触发上调创设规模,最终认购倍数达近20倍;共吸引十余家机构参与投标,投资主体覆盖券商、资管、公私募基金、理财子公司等。在凭证带动下,标的债券获超额认购,引导债券投标利率下行,降低发行人融资成本。

业内人士分析认为,总体来看,这一创新机制具有较大的实践意义:一是实时结合申购情况,动态调整创设计划,在投资人参与踊跃的情况下,增加创设名义本金,更好满足凭证投资人的市场需求;二是对创设机构来说,在市场情况不明时,可保留一定的灵活度;三是有助于更多机构获得凭证配售,扩大标的债券投资人范围,降低债券融资成本。

今年政府工作报告提出,要全面落实促进民营经济发展壮大的意见及配套举措;提高民营企业贷款占比、扩大发债融资规模。在人民银行的统一部署和银行间交易商协会指导下,“第二支箭”不断发力,持续支持民营企业发债融资。自设立以来,民营企业债券融资支持工具已累计支持130余家民营企业发行债务融资工具,覆盖金额2300余亿元。“第二支箭”发挥了债券市场公开透明、预期反馈性强的优势,对缓解民营企业信用收缩、维护融资渠道基本稳定等方面起到引导作用。

校对:冉燕青


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