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“中特估”掀热潮,深市国企多路并进传递价值,市场分析:新一轮机会值得关注

(原标题:“中特估”掀热潮,深市国企多路并进传递价值,市场分析:新一轮机会值得关注)

多家“中字头”个股涨停,央企主题相关ETF大涨……要说A股近期表现最亮眼的板块,“中特估”想必会成为很多人的选项。

近日,证监会召开2024年系统工作会议,提出“加快构建中国特色估值体系”、“推动将市值纳入央企国企考核评价体系”。另外,国务院国资委提出,引导企业更加重视上市公司的内在价值和市场表现,传递信心、稳定预期,更好地回报投资者。

记者了解到,相关政策落地后,深市国企纷纷响应。多家深市国企相关负责人受访时表示,将更加重视公司的市场表现,及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期,更好地回报投资者。

市场分析指出,央企是稳经济、稳资本市场的领头羊。多重政策催化下,“中特估”新一轮机会值得重点关注,策略上关注分红、股票回购、并购重组等思路。

“中特估”引领行情

利好信号集体释放,A股近期也走出了一波底部反弹行情。

其中,以1月25日的表现最为亮眼。其中,央国企权重股走强,“中特估”领涨市场。全市场21只股票型ETF涨幅超过5%,其中,南方中国国企ETF大涨8.31%,平安国企共赢ETF以7.38%次之,国泰央企共赢ETF、鹏华油气ETF涨幅超过6%。涨幅居前的ETF均为国央企、油气、基建、房地产等相关主题。

“一系列的政策合力带动市场探底回升。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,支持市场回升的政策正在逐步出台,投资者的信心会得到一定恢复,经过前期大跌之后,较多优质个股已跌出价值,这可能会吸引中长线资金入场布局。

在市场分析看来,“中特估”此次大涨背后,政府和监管层面近期释放了三个“超预期”:一是流动性释放超预期;二是以投资者为本的相关表态超预期;三是国资委对于市值管理的表态超预期。

中信建投认为,市值管理纳入央企负责人业绩考核,是继“一利五率”后央企吸引资本市场的重要举措,有望开启新一轮行情。这要求及时通过市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期,加大现金分红力度,更好地回报投资者。同时央行将降准0.5个百分点,向市场提供长期流动性1万亿元。多重政策催化下,建议重点关注“中特估”新一轮机会,策略上关注分红、股票回购、并购重组等思路。

申万宏源认为,极高的安全边际+ROE持续改善的预期+考核市值的政策催化,央企新一轮价值重估值得期待。

持续传递深市国企价值

近年来,深市国企上市公司通过常态化召开业绩说明会、参加路演等多种方式,增强与投资者交流,持续传递公司价值。

深市分别有530家、112家国企上市公司召开2022年度、2023年半年度业绩说明会,央企上市公司2022年度、2023年半年度业绩说明会召开率分别达到97%、33%。数据显示,参加走进样本股投资者交流活动与境内外主题路演活动的22家国企上市公司市值较年初增长1106亿元,稳定市值效果显著。

除表态跟进相关政策安排外,深市国企也在用“真金白银”提升投资者回报。数据显示,2023年以来,12家深市国企上市公司披露回购计划,拟回购金额上限24.59亿元;386家深市国企上市公司实施现金分红(包含2022年年度分红及2023年中期分红),累计派现1420.48亿元。

招商公路董事长白景涛接受证券时报记者采访时表示,国务院常务会议提出的大力提升上市公司质量和投资价值,是夯实资本市场的基石,有利于稳定投资者的信心,有利于促进资本市场的健康发展。

白景涛认为,提升上市公司质量和投资价值应牢牢把握提升公司治理水平,促进公司内在价值与市场价值共同成长。坚持通过内强质地做优基本面,加强现金分红做实价值传递,讲好央企故事,增进各方认同,积极有效向资本市场传递公司价值。

记者了解到,招商局集团作为百年央企,尤其重视旗下上市公司的市值管理工作,已将市值管理作为考核二级公司综合业绩的关键指标之一。招商公路于去年初制定了年度《市值管理方案》和《股东回报规划》,承诺将未来三年现金分红比例提升至不低于当年归母净利润的55%。2023年以来,公司良好的经营业绩和丰厚的股东回报带动股价同步上涨,全年公司股价上涨超过30%,总市值突破630亿,稳居行业第一。估值从长期破净提升至1.12倍PB,被深交所纳入融资融券标的且被调入深证100等核心指数样本股。

“公司将坚持通过内强质地做优基本面,加强现金分红做实价值传递,讲好央企故事,增进各方认同,积极有效向资本市场传递公司价值。”白景涛介绍称。

积极跟进,深市国企在行动

在国资委等一系列相关政策落地后,深市国企纷纷响应,积极跟进。

中航光电董事会秘书、总会计师王亚歌介绍,中航光电近年来积极落实国资委、航空工业集团公司决策部署,大力开展提高央企控股上市公司质量专项行动,树立尊重资本市场,重视市值管理和投资者回报的理念。

王亚歌表示,中航光电将坚持价值创造与价值实现兼顾。一手抓夯实价值创造基础,深耕细作、苦练内功,聚焦主业不断改善经营,做优基本面,提升上市公司内在价值;一手抓促进市场价值实现,重视市场反馈,合理引导预期,传递公司价值,增进各方认同,促进内在价值与市场价值齐头并进、共同成长,积极维护股东权益,形成高质量发展的良性循环。同时通过规范公司治理体系,坚持合规信息披露,创新投资者关系管理,并通过加大现金分红力度等方式积极回报投资者。

龙源电力相关负责人表示,作为一家央企控股上市公司,龙源电力将积极贯彻落实国资委要求,充分挖掘新能源发展潜力,加快实现“十四五”规模翻番目标;提升本质安全水平,守牢发展“生命线”;强化创新引领,提升公司核心竞争力和可持续发展能力。进一步提高价值创造能力,为股东创造长期价值,持续提升信息披露质量,合规加强市值管理,科学合理推动市场价值实现。

校对:姚远


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