一手电商，一手农业：透过Q4财报看拼多多的新竞争格局

（原标题：一手电商，一手农业：透过Q4财报看拼多多的新竞争格局）

拼多多的Q4财报如期而至。

通过这份财报，我们不仅可以看出拼多多的变化，同样可以看出电商行业的进化。无论是在传统电商业务上的持续精耕，抑或是在现代农业上的持续投入，我们都可以非常明显地感受到，拼多多在稳住电商基本盘的前提下，正在不断打开新的竞争格局。

透过拼多多最新公布的2021年第四季度和全年度财报，我们可以看出一丝端倪。从传统电商业务来看，第四季度，拼多多APP平均月活跃用户数为7.334亿，同比增长2%。另外，截止2021年年底，拼多多年度活跃买家数为8.678亿，较去年同期增长10%。

从农业研发投入来看，第四季度，拼多多研发费用为20.226亿元，全年研发费用达到89.926亿元，同比增长30%。在通用会计准则下，本季度经营利润为69.070亿元，主要源于营销费用的缩减，以及一次性费用抵减。拼多多董事长兼CEO陈磊表示，四季度的利润也将用于农研科技领域，继续深化拼多多在农业数字化方面的努力，以推动更多的农产区、农户直连数字经济。

从拼多多的财报数据，我们不难看出，拼多多一手不断稳住传统电商的基本盘，一手则是在持续加大在研发方面，尤其是农业研发方面的投入，不断打开新的竞争格局。

稳住电商基本盘，拼多多愈发成熟

一直以来，拼多多与电商之间都有着十分密切的联系。可以说，电商成就了拼多多，拼多多同样为电商注入了新活力。横向来看，当电商行业的发展进入到新周期，特别是当拼多多在去年成为中国用户最多的电商平台之后，拼多多一直都在试图维持自身在电商领域里的优势地位，更加关注的是长期高质量的发展。

透过第四季度的财报，我们同样看出这样一种发展态势。财报显示，受益于消费者和商家的双重信赖，平台年成交额（GMV）和活跃买家年度平均消费额（ARPU）实现双增长。其中，年成交额（GMV）达到24410亿元，较上一年的16676亿元，同比增长46%；活跃买家年度平均消费额为2,810.0元，较上一年的2,115.2元，同比增长33%。

这一数据说明，拼多多正在深挖自身的电商潜能，用新的技术和品牌能力，探索电商业务发展的新方向。相对于传统的电商增长模式，拼多多的这样一种全新的尝试，无疑正在表现出其越来越成熟的一面。

事实上，这是拼多多自从去年便开始挑战发展策略的集中体现。以往，我们所认识的电商行业的增长，基本上是依靠规模和效率的方式所进行的。但是，这种发展模式难以持续。于是，拼多多开始调整策略，秉持“普惠”、”人为先”、“更开放”的理念，寻找新的发展方式。正如拼多多CEO陈磊所说，相较于传统意义上的业绩增长，拼多多更加关注的是自身策略和结构性的显著变化。不得不说，这是拼多多开始走向成熟的一种标志。

这一点，我们同样可以从第四季度的营收数据上看出一些端倪。财报显示，拼多多四季度的总收入为272.309亿元，全年总收入为939.499亿元，较2020年同比增长58%，主要源于在线营销技术服务收入，以及交易服务收入的增长。持续的增长，反映出来的是拼多多本身强大的韧性。

对于正在处于大调整时期的电商行业来讲，特别是在宏观经济不确定性增加的大背景下，拼多多在电商深水区开始了新探索。这是拼多多应对新的发展周期做出的及时调整，但，调整的背后有一点是稳定的，即，电商的基本盘始终都是没有改变的。

重仓农业，拼多多一如既往

提及农业，我们就会无可幸免地提及拼多多。经历了长期在“三农”的深度布局之后，拼多多与农业之间早已产生了密不可分的联系。从某种意义上来讲，“三农”成就了拼多多，拼多多则正在用一如既往的持续投入回报“三农”，助力“三农”的升级。

我们都知道，2021年8月，拼多多宣布投入100亿设立“百亿农研”专项，不以商业价值和盈利为目的，持续推动农业科技进步、科技普惠，并将二、三季度的利润全部投入到该专项。

透过第四季度财报，我们同样看出，拼多多一如既往地继续重仓农业，不断用自身的实际行动，将“三农”进行到底。就在拼多多第四季度财报发布之际，拼多多董事长兼CEO陈磊表示，四季度的利润也将用于农研科技领域，继续深化拼多多在农业数字化方面的努力，以推动更多的农产区、农户直连数字经济。

或许，正是得益于拼多多长期以来一如既往地重仓农业，所以，我们看到，拼多多的涉农订单增幅较为明显。根据第四季的财报显示，过去一年，平台累计产生了610亿件订单，同比增长59%。据拼多多财务副总裁刘珺透露，在农产品“零佣金”以及重投农业策略下，平台涉农订单的增幅尤为显著。

这一数据，一方面，显示出来的是拼多多长期专注农业得到了丰厚的回报；另一方面，我们同样可以看出目前中国农产品的线上化率依然是很低的，依然有较大的增长空间。助力农产品上行，依然有很多文章可以做。

对于拼多多来讲，只要能够不断重仓农业，不断推动农产业上行，依然具有很大的想象空间。对此，拼多多CEO陈磊认为，相比于更早被线上化、更高线上化率的品类来说，目前中国农业的线上化率仍然很低，在现有履约体验下，用户的很多需求没有被满足。这也就意味着更多机会尚待挖掘。

正是基于这样一种判断，我们看到的是，拼多多在重仓农业方面，并不仅仅只是一味地投入资金，而是试图打造一整套的全方位、多角度的赋能农业的方式和方法。在人才上，拼多多就着力挖掘以95后“新新农人”为代表的农产品上行新力量，试图让这些新生代力量成为农业增长的下一个引擎。

借助多多课堂的平台，通过与中国农业大学等科研院所的深度合作，拼多多业已总结出了一整套有关新农人的培养体系，帮助农村地区培养出来了懂电商、懂农业、懂市场、留得住的本土化的农业专项人才。据拼多多发布的《2021新新农人成长报告》显示，截至2021年10月，平台“新新农人”数量已超过12.6万人，在涉农商家中的占比超过13%。其中，女性占比超过31%，达到39060人；00后占比超过16%，达到20160人。

相对于传统的农民，“新新农人”更加关注品牌、科技等因素对农业的深度影响，更加热衷于推动农产品的品牌化和标准化。对此，拼多多不断帮助“新新农人”们做好品牌塑造，利用电商效应不断提升农产品的附加值，打响了会理石榴、平和蜜柚、涌泉蜜橘、秭归脐橙、洛川苹果、宾川大蒜、盐源丑苹果、蒲江猕猴桃等农产区的产地品牌，呈现出“一县一星”、“一品一星”的现象。

除此之外，拼多多还注重对于科技的持续投入和基于科技对于农业的深度赋能。在农研科技领域，拼多多发起的“多多农研科技大赛”已连续举办两届，先后孵化了温室种植、无土栽培、AI种植等多个前沿项目，目前正广泛应用于辽宁、安徽和云南等地。其中，参赛团队“智多莓”开发的自动化种植系统，已落地丹东东港的草莓大棚，帮助传统农户实现了“一个大棚两人管”到“一人管七个大棚”的产业升级。

可见，拼多多对于农业的重仓，更多地表现出来的是一种全方位、多角度的立体重仓。正如陈磊所说，农业和行业链条上的多个环节，是一个需要长期付出耐心的工程，我们目前仍然处于过程的早期。由此可见，拼多多长期重仓中国农业的决心。

结语

透过拼多多Q4财报，我们可以非常明显地感觉到，拼多多业已告别那个横冲直闯的青春期，真正进入到了一个相对成熟，更加关注质量与效能的新时代。

在电商上，拼多多更加关注的是如何借助新的方式和方法来挖掘电商行业的新潜能，破解电商行业存在着的增长难题，打开新的红利期；在农业上，拼多多持续不断地投入和重仓，试图探索一条可以与农业更加长久，更加可持续协调发展的新模式。

有了电商的基本盘作为支撑，再加上拼多多在农业上的持续不断地坚持长期主义，我们有理由相信拼多多可以为我们打开新的竞争格局。因为慢下来的拼多多，或许能够带给我们更大的想象空间，带给我们更多的惊喜。

—完—

作者：孟永辉，资深撰稿人，专栏作家，特约评论员，行业研究专家，战略咨询顾问。每日一文，长期专注行业研究，提供深度思考与硬核干货。支持保留作者来源的分享，转载请保留作者版权信息，违者必究。

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