日本高田陷入危机对公司间接利好，业绩增长有望加速。因高田安全气囊问题导致召回的汽车数量累计超�~约1亿辆，�期各大汽车厂商在北美和中国市场�行了大�_模召回，“质量门”越演越烈。大�_模召回�~件将对高田的销量和品��造成�H重打击，日系车企均纷纷表示丌再不其合作，竞争对手奥托立夫、天合、百利得和国内吉丝特、上海惠太、锦州锦恒等过�t抢�h市场的良机。公司前5大宠户为奥托立夫、吉丝特、上海惠太、锦州锦恒和百利得，将因此间接�┮妫�业绩增长有望加速。
安全性能要求的提高带来气囊需求的增加，核心零部件进口替代，均对公司形成利好。消费者对汽车安全性能的需求提升，标准法�_对安全要求的加�H，均有利二单车安全气囊装配数量的增加，对行业形成中长期利好。核心零部件中外资公司�h比很高，随着国内厂家技术水平的�步和成本优势仍存，未�t�口替代的空间仍然较大。行业利好不�口替代叠加，给公司保持中长期业绩高增长提供了保障。
高行业壁垒形成护城河。公司所在的安全气囊布和气囊袋细分领域具有很高的技术壁垒和讣证壁垒，提供了有��的护城河：新竞争对手�入较难，议价能力较强，有利二市场�Ф畹奈榷ㄔ龀ぃ�也有利二价格和盈利的稳定增长。
盈利能力强，估值低于行业和同类型公司，价值被低估。公司2012年-2015年净利润增长率平均值25.69%，进高二零部件行业平均值8.86%；净利率平均值21.98%，进高二零部件行业平均值7.98%；目前劢态市盈率约32倍，进低二行业平均值。不同类型公司比较，公司盈利能力强，估值较低，价值被低估。
中储股份：诚通旗下物流平台，关注改革落地催化
来源：申万宏源
物流土地价值低估，轮动开发业绩无忧。中储股份旗下仓储物流地产丰富，是国内当之无愧的物流地王，也是A股中稀缺物流运营商。公司在全国设有天津、上海、辽宁、河南、陕西五个事业部，拥有土地约727万平米，其中权益土地约450万平米，均配有库房、货场、铁路等资源。由于公司土地多为国家划拨地，取得成本相对较低，无法享受土地升值带来的收益；近年来公司改变发展思路，主动寻求土地资产变现，分别实现了南京、天津南仓两处土地开发出售，总计可实现利润20亿以上，并通过分年销售有效保证上市公司的业绩稳定。
引入普洛斯实现混改，并购HB布局海外交割仓，彰显企业活力。认为，中储虽为央企，但整体企业风格相当有活力。一方面，公司通过定增引入新加坡物流地产巨头普洛斯成为公司第二大股东，持股15.39%，普洛斯全球拥有4200万平米物流地产，拥有完善的物流地产运营链条，为公司带来的优秀的物流地产开发和管理经验，未来亦将在重庆、扬州、郑州等共记355.2万平米的物流地产上展开合作；另一方面，公司以6000万美元收购HenryBath&SonLimited公司51%股权，成功获得了伦敦金交所、洲际交易所美国期货分所以及芝加哥商品交易所的牌照，也使得公司成为国内唯一拥有国内外期货牌照的公司，未来若国内外期货联动开放将具有极强的先发优势。
母公司诚通集团是国企改革第二批试点，改革预期强。近期，国资委发布第二批五个国企改革试点名单，中储股份母公司诚通集团在列，意味着国企改革已经逐步进入落地期，对于试点公司的意义重大。预期，未来混改、员工持股等政策将是国企改革相关标的催化剂，中储股份作为第一家实现混改的央企，普洛斯的入股为未来进一步深化改革提供了契机，也减少了改革所带来的磨合期，认为是改革标的中落地最快、弹性最大的公司。一方面，期待激励机制改善有望提升央企活力，激发优质物流地产资源的使用效率；另一方面，诚通集团作为央企整合平台之一，有望为中储带来物流、仓储相关资源并购项目，加速公司业务拓展。
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设计股份：内生外延加速成长，设计黑马呼之欲出
来源：华泰证券
江苏唯一一家工程设计综合甲级资质(最高等级)，内外并举加速成长：公司传统核心业务是交通建设工程勘察设计咨询业务，体制改革后公司业务逐步向上游延伸到规划研究，向下游延伸到工程监理和项目管理。公司已拥有工程设计最高等级资质――工程设计综合甲级资质，是获此资质的江苏省第一家设计单位，也是全国两家交通设计企业中的唯一一家民企。公司目前积极开拓轨交、铁路和管网等新业务并加快外延并购步伐，2015年收购宁夏公路院，2016年收购扬州市勘测设计研究院，未来将进一步加快多专业、全产业链、全国化布局。
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