中国智能投顾评测体系研究（2021年第四季度）报告发布

（原标题：中国智能投顾评测体系研究（2021年第四季度）报告发布）

为促进智能投顾行业健康规范发展，让智能投顾更好地服务于广大投资者，助力普惠金融发展与财富管理行业转型，清华大学金融科技研究院互联网金融实验室中国智能投顾评测体系研究课题组综合行业调研经验，设计了智能投顾评测体系。

《中国智能投顾评测体系研究（2021年第四季度）报告》日前正式发布，新纳入各平台第四季度的相关数据进行参考评价，涵盖智能化水平、投资管理水平、安全治理水平、服务体验水平四个方面的评价指标，各取25%权重进行综合评分。

本次测评选择的智能投顾平台共计19家，入选标准为：在2020年11月已经正式推向市场并运营客户、产品功能定义划分上属于智能投顾、配置资产以公募基金为代表的标准化资产为主的平台。

智能化水平、投资管理水平、安全治理水平、服务体验水平等四个分项排名结果及综合测评结果如下（以下所有排名按照拼音首字母顺序排序，星号标记为本次新入选平台）：

智能化水平前十平台

智能化水平方面，君享投新晋前10榜单，少数银行、互联网公司及基金公司智能化水平较高，其余大部分平台智能化水平较弱，两级分化较为明显。在各项评价指标上，所有平台都有智能风险测试，但仍需解决测试途径大部分依赖于调查问卷的问题；84.2%拥有个性化风险推荐组合；31.6%的平台在同样的风险下组合有进一步提供其他个性化差异配置的能力；68.4%的平台拥有AI配置组合；所有平台都有智能客服，但银行、券商的智投平台和自身系统共用，无独立的智能客服。

投资管理水平前十平台

在投资管理水平上，前10榜单有君享投、水滴智投两家平台新上榜。从评测结果看，大部分产品展现出了较为优秀的近一年最大回撤控制能力和近一年年化收益率，相较2021年第三季度表现有所提升，季度表现的提高可能是由于市场因素的影响。从整体评分看，投资管理水平总体结果较第三季度有所提高。在大类资产分散度上，全部产品都配置了股票和货币型基金，大部分配置了债券型基金，少部分配置了原油和黄金等另类资产。大类资产分散度较低的产品中，表现优异者收益更高，但损失相对大类资产分散度高的产品也较高。可见资产分散度低的产品更易获得高收益率，但也更易面临高风险。

安全治理水平前十平台

在安全治理水平上，没有机构新进入前10榜单。总体而言，国内智能投顾产品安全治理水平较第三季度有所提升，绝大多数产品都持有基金销售牌照或基金投顾牌照，所配置资产也都合法合规，目前仅有一家不持有相关牌照。在信息披露程度上，极少数企业缺少实盘业绩、持仓明细、投资逻辑、佣金来源中一项或多项的披露，这个方向的提升展现了是国内智能投顾的发展与进步。在安全措施上，94.7%的产品对用户信息都设有指纹识别、面部识别、手势识别等一项或多项访问限制。

服务体验前十平台

在服务体验水平上，榜单前10保持不变。总体而言，国内智能投顾在服务体验上整体水平仍有待提高，需要从以下几方面提升产品服务体验以及客户服务意识：

• 是否有专属投顾与客服，针对客户不同类型的疑问进行解答；
• 是否有投资分析支持，帮助投资者了解市场动态和投资情况；
• 是否有投教内容，需要持续的投资者教育来产生正确的理财观念，帮助客户进行长期投资；
• 是否有全权委托功能，能否进一步让客户投资更加方便；
• 是否有市场情绪响应举措，在市场动荡时对客户的情绪进行安抚；
• 是否有全面的财富管理服务和资产提供，决定了服务目标是否满足客户的各种需求。

综合排名前十平台

在综合评分上，君享投平台新进前10榜单。从结果看，国内智能投顾行业整体得分较第三季度有所提高，智能化水平、投资管理水平、安全程度和服务水平较上一季度整体评分均有不同程度的改善，行业目前处于早起发展阶段，各产品都还有很长的研发和优化道路。

得分前10，有成立较早的独立第三方机构，或者是大型银行、基金公司，或者是在基金销售领域排名靠前的机构。因此在智能投顾行业，研发、基金管理能力、销售获客能力等先发优势将会为各平台在较长时间段内带来竞争优势。

本季度中，多地证监部门出台了《关于规范基金投资建议活动的通知》，明确了基金投顾业务在业务开展主体、基金标的、服务对象、提供投资建议等方面的底线。部分智能投顾平台在该文件出台后，立刻着手对平台功能与产品进行调整，交易功能受到影响。此外，证券业协会也出台了《公开募集证券投资基金投资顾问服务业绩及客户资产展示指引（征求意见稿）》，对于投顾机构的业绩、资产展示做出相关规定。两部文件的出台令智能投顾行业的规范性、标准型进一步提升。

从本次测评中可以看出，投资管理水平是排名变动最大的一项，受市场因素影响较大，不同智能投顾机构擅长领域有所差别：有的机构擅长市场利好情况下的盈利，有的则更擅长市场低迷情况下的风险控制，少数机构能做到既抓住市场机会盈利又能在市场低迷时控制损失。智能投顾平台本季度整体综合评分有所提升，行业整体正处在正向的发展轨道上，未来前景仍旧值得期待。

本评测体系的评测结果与报告后续将继续每季度进行更新，课题组将持续完善“智能化水平、投资管理水平、安全治理水平、服务体验水平”等评测指标，关注各智能投顾平台动态，纳入更多符合评测标准的平台，并对各指标数据进行更新维护。

后续合作及报告获取请发送邮件至sec-tech@pbcsf.tsinghua.edu.cn联系。

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