在连续两次重大资产重组折戟后，鲁亿通(300423，SZ)的新一次重组瞄向了自己的同行，并给对方开出了不菲的估值。7月12日，鲁亿通发布公告称，拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买广东�N辉电子控股有限公司(以下简称�N辉电子)100%股权，交易价格为20亿元。
值得注意的是，与上市公司相比，标的公司的规模要大得多，盈利能力也明显更强，但客户过于集中问题，在很大程度上也成为其独立IPO的重要制约。
鲁亿通相关人士向《每日经济新闻》记者表示，�N辉电子与鲁亿通在生产、经营上具有较强的互补空间，鲁亿通也将借道进入LED照明和智能家居领域。
●出价20亿欲吞�N辉电子
在2月底停牌谋划重大事项后，鲁亿通的新一轮重组标的终于在100多天后揭开了神秘面纱。
7月12日，鲁亿通在深交所网站一口气发布了43份公告，除一份“2017年半年度业绩预告”外，其他皆与公司新一轮重大资产重组有关。
鲁亿通在公告中披露，公司拟以发行股份和支付现金相结合的方式分别向�N辉电子股东李昭强、宋叶购买其持有的�N辉电子100%的股权。
资料显示，标的公司�N辉电子的注册资本为5000万元，其中：李昭强出资3500万元，占注册资本的70%；宋叶出资1500万元，占注册资本的30%。
坤元资产评估有限公司出具的资产评估报告显示，截至评估基准日2017年3月31日，�N辉电子采用收益法评估后的股东全部权益价值为201092.27万元。
经各方协商，标的资产的交易价格为20亿元，公司拟以发行股份的方式向交易对方合计支付14.3亿元，以现金方式向交易对方合计支付5.7亿元。
值得注意的是，鲁亿通在公告中披露，上述现金来源于公司拟定增募集的不超过6.05亿元配套资金，该配套融资与公司的收购互为前提。
除5.7亿元以现金支付外，另外14.3亿元需以股份支付的部分，鲁亿通将按照约定的发行价格28.92元每股，需发行约4944.7万股。
《每日经济新闻》记者注意到，本次交易完成后，�N辉电子将成为上市公司的全资子公司，但鲁亿通实际控制人的持股比例亦将被稀释。
本次交易前，鲁亿通董事长纪法清系鲁亿通实际控制人、第一大股东，持有4910.67万股股份，占上市公司总股本的45.87%；其一致行动人微红投资持有923.47万股股份，占上市公司总股本的8.63%，二者合计占上市公司总股本的54.50%。
本次交易完成后，纪法清直接持股数量不变，但由于鲁亿通总股本由1.07亿股增加至1.78亿股(考虑配套融资)，从而导致纪法清直接持有的鲁亿通股份占比被动稀释至27.60%(考虑配套融资)，直接和间接持有的鲁亿通股份占比被动稀释至32.79%。
●承诺利润3年超6亿
在此次重组计划披露之前，自2016年6月起，鲁亿通曾先后有过两次重大资产重组方案，但最终均因故终止。
此前，鲁亿通董秘崔静向《每日经济新闻》记者表示，上述两次资产重组，如能最终成型，无疑会对公司业绩有巨大提振。不过，重组终止之后，这已经成为“空话”。
自2015年2月17日登陆A股市场以来，鲁亿通上市的时间刚两年多。但这期间，虽还能盈利，鲁亿通的业绩却已开始“变脸”。
在3月8日发布的2016年报中，鲁亿通披露，公司2016年实现营业总收入为2.33亿元，比上年同期降低25.73%；实现营业利润2595.32万元，比上年同期降低48.98%。
在一位证券市场人士看来，鲁亿通目前最重要的是要解决业绩下滑的问题，要么提高传统业务的盈利能力，要么还是得通过并购扩张来充实业绩。
如今，对于新一次重组，鲁亿通显然寄予厚望。而与一年前试图涉足“比特币”业务不同，鲁亿通此次将并购标的瞄向了同行。
记者注意到，从主营业务上，鲁亿通当前公司产品主要应用于石油、石化、电力、冶金、轨道交通、公共建筑、民用建筑、节能环保等领域。
公告显示，�N辉电子是一家专注于民用电气成套设备系统、节能照明系统、智能家居系统等领域的综合解决方案提供商，客户主要是国内大中型房地产企业。
在鲁亿通方面看来，上市公司与标的公司�N辉电子的主营业务相近，在产品结构、业务区域、客户资源、生产经营场所等方面具备较强的互补性，二者的协同效应将更为明显。
值得注意的是，�N辉电子与碧桂园集团保持着多年的良好合作关系，获得了碧桂园集团2017年至2020年的战略合作伙伴认证，碧桂园也是�N辉电子的最大客户。
记者梳理公告发现，2015年至2017年1~3月，碧桂园集团的销售收入在�N辉电子的总营收中的占比分别为55.16%、72.36%和67.29%。
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